云南复产超预期，力挺南方氧化铝上行
来源：百川盈孚
2023-07-28 01:29:58
【资料图】
6月下旬开始，云南电解铝企业在政府的要求下陆续复产。
前期，有消息称云南将放开200万千瓦电力用于电解铝企业复产，预计复产产能110万吨左右，但随着云南丰水期到来，降水好转，云南政府要求省内电解铝企业全面复产，恢复减产前产能。
截至2023年7月21日，云南电解铝企业复产速度如下：
A企业目前计划8月下旬释放全部复产产能，预计复产123万吨左右，待复产73万吨。
B企业目前计划8月下旬释放全部复产产能，预计复产36万吨，待复产15万吨。
C企业目前已恢复前期减产前运行产能，且继续释放新投产产能，保守估计将再投产5万吨产能。由于C企业新投产产能是由山东企业置换得来，而山东地区电解铝生产较为稳定，因此该企业后续是否继续投产仍需商议，目前预计C企业今年开工产能高点达到140万吨左右。
D企业目前复产产能仅有3万吨左右，主要是由于担忧枯水期到来后，云南电力不足再次减产，因此复产较为谨慎，不排除后续不继续复产可能。
综合来说，截至7月21日，云南地区电解铝企业开工产能449万吨，已复产万吨，按计划，8月下旬，云南地区电解铝开工产能将达到542-562万吨左右。
氧化铝方面，近期云南地区电解铝企业推进复产，带动局部地区氧化铝市场需求提升。据百川盈孚统计，目前云南电解铝企业复产产能约112万吨，按照单吨电解铝消耗吨氧化铝核算，氧化铝市场需求回升超200万吨，单月现货需求提升超15万吨。受此影响近期广西地区氧化铝市场询盘增多，市场活跃度明显提升，氧化铝价格呈现上涨趋势，截至7月25日，百川盈孚广西地区氧化铝均价为2850元/吨，相较于6月底上涨约60元/吨。后期云南地区仍有约100万吨电解铝产能预计实现复产，需求面的提升将进一步为氧化铝价格带来利好支撑，当前氧化铝企业报价较为坚挺，预计后期广西地区氧化铝价格延续上行趋势，但价格涨幅仍需关注氧化铝市场供需两端具体变化情况。
云南电解铝(责任编辑：静水)
